Родился в 1887 г. Место рождения: Горьковская обл., Шахунинский р-н, с. Широкое.
Русский.
Получил высшее образование.
Род деятельности к моменту ареста - "Центральная контрольно-аналитическая лаборатория бумажной промышленности: экономист". Был беспартийным.Последний раз Николай Константинович Островский был арестован 26 февраля 1938 г.
Приговор вынесен Комиссией НКВД и Прокуратуры СССР 17 мая 1938 г. Был расстрелян 29 мая 1938 г. на Бутовском полигоне НКВД под Москвой. Реабилитирован 30 августа 1989 г. за отсутствием состава преступления.